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对许多分析师来说，2019年将载入史册，因为随着黄金ETF需求达到前所未有的水平，黄金终于成为投资者关注的焦点。

数据显示，在2019年，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares(GLD)的持仓增加了105.58吨，达到893.25吨，创2016年以来的最快增速。

今年9月，随着金价触及6年来最高水平，GLD的持有量升至924.94吨，为该产品15多年前推出以来的最高水平。

夏初，美联储突然逆转货币政策，并三度降息，以消退对全球衰退的担忧，投资者开始重新购入黄金。不过，在金价从9月份下跌之后，ETF持有量也从高点回落。

尽管美联储准备在2020年之前将利率维持在当前水平，但分析师表示，仍有足够的不确定性继续支撑金价。

道明证券大宗商品策略分析师Ryan McKay表示:“尽管股市飙升，但市场仍存在担忧，我认为投资者将继续转向黄金。”

McKay补充说，由于金融市场的健康状况不佳，央行的任何决定都可能对黄金有利。

“如果经济增长开始恶化，美联储将毫不犹豫地进一步降息。然而，如果美国经济开始复苏，美联储将不愿意提高利率。不管在哪种情况下，实际利率都会下降，这对黄金来说都是好事。”

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible也表示，他预计黄金ETF投资需求在2020年之前将保持强劲。他解释说，全球央行仍在竞相降低利率。

他表示:“对于投资者而言，现在是抛售股票、以较低价格增加贵金属投资组合的最佳时机。”